Финансовый дайджест: экономика РФ в феврале 2026

В феврале 2026 года российская экономика продолжила демонстрировать слабую динамику. ВВП снизился на 1,5% год к году после спада на 2,1% в январе. Основной причиной остаётся календарный фактор: в феврале было на один рабочий день меньше, чем год назад. С исключением сезонности ВВП остался на уровне января, а за два месяца спад составил 1,8%.

Банк России снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 15,5%, отметив, что на ближайших заседаниях будет оценивать целесообразность дальнейшего смягчения политики. Регулятор сузил прогнозный диапазон средней ставки на 2026 год до 13,5–14,5% и повысил ожидания по ставке на 2027 год до 8–9%. Инфляция за последние три месяца соответствовала прогнозам, а ускорение в начале года объяснялось разовыми факторами. Экономика, по оценке ЦБ, возвращается к сбалансированному росту, а конкуренция за кадры на рынке труда начинает снижаться.

На валютном рынке рубль оставался относительно стабильным, однако в конце февраля произошло незначительное ослабление. Доходность инструментов денежного рынка за месяц составила от 1% до 3,4%, ОФЗ и корпоративных облигаций — от 1,2% до 2%. Акции и золото также показали положительную динамику.

В корпоративном секторе наблюдались разнонаправленные тенденции. НОВАТЭК опубликовал отчётность за второе полугодие 2025 года: выручка и EBITDA оказались близки к ожиданиям, но нормализованная чистая прибыль оказалась ниже прогнозов из-за неденежных статей. Лента показала сильные операционные результаты, однако трафик в сегменте «Монетка» снизился. Норникель продемонстрировал высокий свободный денежный поток, что поддержало интерес инвесторов. В целом рынок акций умеренно рос: индекс МосБиржи прибавил 0,7% за неделю на фоне снижения геополитической напряжённости.

В нефтегазовом секторе цены на нефть марки Brent выросли на 14% с начала года до $69 за баррель из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке. Прогноз по Brent на первый квартал 2026 года повышен до $65, но к концу года ожидается снижение до $60. Средняя цена российской нефти Urals в 2026 году прогнозируется на уровне $42,5 за баррель.

Источники информации

• Аналитический дайджест Сбербанка.
• Обзор рисков финансовых рынков Банка России.
• Данные Минэкономразвития РФ.
• РБК Инвестиции.
• Интерфакс.